Efter en stark höst fortsatte aktiemarknaderna att utvecklas väl. En drivkraft under hösten var de fortsatt starka rapporterna från flera globala teknik- och industribolag. De omfattande investeringarna i ny infrastruktur och datacenter ses av många som ett tecken på den strukturella tillväxt som digitalisering, automation och AI fortsätter att generera i ekonomin. Trots geopolitiska spänningar ökade global BNP med cirka 3 % där prognoserna successivt höjdes under andra halvåret. Parallellt började räntemarknaden diskontera ytterligare räntesänkningar i USA, vilket bidrog till mer stabila värderingsantaganden inför 2026. Utsikterna för 2026 är positiva både för tillväxten av den globala BNP och för företagens vinster.
Per den 31 december 2025 har vår Nordenfond, NE Strategy, erhållit högsta betyg 5/5 i Consistent Return på 10 år och sedan start av Lipper Leaders. Som en bekräftelse på vår strategi utsågs NE Strategy år 2024 av ratinginstitutet Lipper till bästa nordiska fond i Europa under de senaste fem åren och under våren 2025 till bästa nordiska fond de senaste fem åren av Lipper France. Utmärkelsen understryker vikten av att investera i kvalitetsbolag över tid – en viktig del av vår investeringsstrategi.
NE Global Stars utsågs till en av de absolut främsta i sin kategori enligt utvärderingen av Lipper per 30 april 2025 som topprankad med 5 utav 5 möjliga vad gäller ”totalavkastning” och ”riskjusterad avkastning” över både 3 år och totalt för visad stabilitet och prestation i både stigande och fallande marknader.
Under året sågs en spridning mellan regioner och sektorer. USA och tech fortsätter att vara vinstmotorer, men Europa, Japan och delar av tillväxtmarknaderna erbjuder mer defensiva eller värdebetonade alternativ.
Världens aktiemarknader utvecklades positivt under december och MSCI World steg med 0,6 %, STOXX Europe 600 steg med 2,7 % och OMX 30 var upp 3,4 %.
Den svenska kronan stärktes under 2025, särskilt mot USD, JPY och EUR. Detta innebar en negativ valutaeffekt för svenska investerare i utländska tillgångar, samtidigt som importerad inflation dämpades.
Utvecklingen under december påminner oss om vikten av att förena optimism med disciplin. I en miljö där ledande teknikbolag levererar rekordvinster parallellt med diskussionen om överinvesteringsrisker, blir det avgörande att hålla fast vid ett faktabaserat, långsiktigt och kvalitetsorienterat angreppssätt. Vi fokuserar därför fortsatt på bolag med starka balansräkningar, uthålliga kassaflöden och bevisad förmåga att översätta strukturella trender – som AI, digitalisering och demografi – till varaktig vinsttillväxt. Det är denna typ av uthålligt lönsamma företag som har bäst förutsättningar att skapa stabil och god avkastning över tid.
Börsåret 2025 präglades av en ovanligt hög avkastningsspridning mellan enskilda bolag och sektorer. På indexnivå framstod marknaden som stabil, men utvecklingen drevs i hög grad av ett begränsat antal aktier, medan den bredare aktiemarknaden utvecklades svagare. För långsiktiga investerare innebar detta att indexavkastning i begränsad utsträckning speglade den faktiska utvecklingen i majoriteten av bolag.
Bolagsrapporter från flera stora globala bolag visade fortsatt stabilitet, stödd av långsiktiga investeringar inom digital infrastruktur, automation och effektivisering.
Nordic Equities investerar utifrån en faktabaserad, långsiktig analysmodell där historiska erfarenheter, strukturella teman och bolagens förmåga att generera uthållig vinsttillväxt står i centrum. Modellen bygger på att aktieavkastning över tid drivs av vinstutveckling snarare än av kortsiktiga sentimentförändringar eller tematiska rotationer.
Ta del av fondernas månadsrapporter under ”Våra fonder” på hemsidan.
