September präglades av tydliga uppgångar på aktiemarknaderna. OMXS30 steg med 1,2 %, MSCI World-index ökade med 3,3 %, och Nasdaq Composite lyfte med 5,6 %. Det visar på ett fortsatt starkt globalt intresse för aktier, inte minst inom tekniksektorn, samtidigt som investerare välkomnar den mer stabila inflationssituationen och förväntade räntesänkningar. Kronan slutade i stort sett oförändrad mot den amerikanska dollarn efter både upp- och nedgångar under kvartalet.
Den senaste utvecklingen visar att optimismen fått förnyat fäste. Trots att september historiskt sett ofta är en svag månad steg börserna på de flesta håll, vilket innebar att även kvartalet som helhet avslutades med positiva resultat på majoriteten av marknaderna. FED återupptog sina räntesänkningar, och under hösten väntas ytterligare sänkningar. Stabilare inflationsutsikter, ett ökat fokus på tillväxt och arbetsmarknad samt det så kallade AI-narrativet med amerikanska teknikbolag i spetsen, har bidragit till ett mer positivt risksentiment.
Under året har vi sett att mer defensiva bolag utvecklats väl på Stockholmsbörsen. I tider av osäkerhet är detta inget nytt och historien ger anledning till optimism. Vi har sett liknande mönster under åren 2006–2007 och 2011–2012, där den svaga initiala utvecklingen för kvalitetsbolagen följdes av stark återhämtning, där just dessa bolag gav betydligt bättre avkastning än marknaden i stort.
Det påminner oss om en viktig sak: marknaden rör sig alltid i cykler. Kortare perioder kan präglas av oro och osäkerhet, men över tid är det företag med uthållig lönsamhet, stabila kassaflöden och starka affärsmodeller som belönas. Som Peter Lynch uttryckte det: “I can’t say enough about the fact that earnings are the key to success in investing in stocks. No matter what happens to the market, the earnings will determine the results.”
För oss innebär det att vi fokuserar på bolag som kan navigera genom olika marknadslägen, fortsätta skapa värde och växa långsiktigt, även när sentimentet tillfälligt går emot dem.
Per den 31 juli 2025 har vår Nordenfond, NE Strategy, erhållit högsta betyg 5/5 i Consistent Return på 5 år, 10 år och totalt. Consistent Return är en av de ratingkategorier som ingår i LSEG Lippers ”Lipper Leaders Rating System”. Den mäter hur jämnt en fond har presterat över tid, genom att väga samman både avkastning och risk. Ett högt betyg innebär att fonden inte bara levererat god avkastning under enskilda perioder, utan också visat en stabil utveckling över olika marknadsförhållanden.*
*Fondens utveckling är i SEK och redovisas efter utdelningar och avgifter. Hänsyn ej tagen till inflation. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det finns ingen garanti att en investerare får tillbaka det insatta beloppet.
Faktablad samt informationsbroschyr finns att tillgå på förfrågan eller på www.nordeq.se.
Ta del av våra månadsrapporter nedan:
